白酒板块延续强势 近九成个股月内跑赢大盘

本周大盘一改之前的单边上扬走势，出现了震荡分化。从本周的三个交易日来看，申万一级行业内农林牧渔、食品饮料、医药生物等板块期间累计涨幅分别为：6.46%、4.96%、4.52%，排名居前三，而电子、房地产、商业贸易等板块期间累计分别回调：3.03%、3.12%、3.14%，跌幅居前。

单从周三市场表现来看，市场延续分化格局，电子、房地产等板块领跌两市，分别回调：5.32%、3.16%。酒及饮料板块逆市上涨0.81%，位居大智慧涨幅榜第六名。值得关注的是，白酒板块指数7月份以来更是走出九阳两阴的态势，期间累计涨幅达24.05%。

对此，奶酪基金经理庄宏东接受《证券日报》记者采访时表示：“疫情之后，高端白酒的需求恢复较快，量和价都有支撑，以贵州茅台为代表的高端白酒，将依然延续供不应求的局面。近期贵州茅台提价预期再起也支撑高端白酒估值的提升。高端白酒的消费构成中，个人消费的比例大大提升，促使整个市场具有更强的稳定性和抗周期性。长期看好高端白酒的投资价值，但从安全边际的角度出发，不建议投资者短期盲目追高。”

私募排排网未来星基金经理胡泊告诉《证券日报》记者：“疫情冲击下，白酒板块是少有的受影响较小、业绩增长较为确定的板块之一，在投资确定性资产的背景下，白酒板块促使机构资金抱团取暖。同时，北上资金大幅流进，青睐的也是白酒这样的独具中国特色的稀缺性板块，这也是白酒板块持续被推高估值的主因。”

从第一季度白酒财报来看，长城证券研报统计，受疫情影响，一季度白酒板块营收同比仍增长1%，净利润同比增长8.8%，其中贵州茅台、五粮液、山西汾酒和顺鑫农业四家公司保持了营收同比正增长，高端白酒业绩影响最小，基本保持了15%左右的同比增长。次高端中，山西汾酒营收同比增长1%，洋河股份归母净利润与2019年持平。

记者根据同花顺数据统计发现，7月份以来截至7月15日，白酒板块内可交易的17只成份股全线上涨。其中，共有15只个股期间累计涨幅跑赢同期大盘(沪指月内累计涨幅达12.62%)，占比88.24%。

具体来看，古井贡酒、泸州老窖、洋河股份、水井坊、五粮液、顺鑫农业、今世缘、迎驾贡酒、伊力特等9只个股期间累计涨幅超20%，山西汾酒、贵州茅台、金种子酒、舍得酒业、老白干酒、口子窖等6只个股期间累计上涨13%以上。

成长潜力方面，通过梳理天风证券、光大证券等在内的多家研报发现，五粮液、泸州老窖、贵州茅台、古井贡酒、山西汾酒、洋河股份、顺鑫农业、水井坊、金徽酒、酒鬼酒等10只个股近30日内均受到机构两次及以上给予“买入”或“增持”等看好评级，后市表现值得密切跟踪。

后市投资策略方面，接受《证券日报》记者采访的天风证券食品饮料行业首席分析师刘畅表示，“三季度首推白酒板块，名优酒企综合竞争力持续提升奠定板块长期配置价值。在当前市场流动性宽松带来食品饮料板块高估值环境下，应重点关注行业集中度提升长期竞争格局持续优化的高端白酒及次高端白酒行业的布局机会。伴随餐饮加快恢复常态化经营，白酒企业业绩逐月环比改善趋势明显。