白酒板块反弹 贵州茅台涨超3％

A股终于等到了久违的反弹!3月24日A股三大指数集体反弹，收涨逾2%，大盘收复2700点整数关口。贵州茅台上涨3.63%，股价报1056元，白酒板块没有下跌的股票。

不仅是A股市场，全球几乎所有主要股票市场都开启了报复性反击模式。消息面上,昨日晚间美联储无限量“放水”大招，亚洲多国央行和金融机构召开临时货币政策会议，跟进出台宽松性货币政策，为市场注入更多流动性。

还有一个关键信号，持续流出的北向资金又回来了!

3月24日北向资金净流入39.87亿元。此前3月北向资金已经净流出累计超700亿元。贵州茅台等白马龙头股均被外资大手笔吸筹。

国君策略李少君认为，根据我们的测算，近一个月以来配置型外资净流出是北上资金净流出的重要力量，或是由于全球风险冲击下资产配置机构再平衡调整权益权重所致。市场大幅波动以后，A股外资偏好组合标的估值已接近历史均值-1x标准差，进入配置区间。从该角度看，全球流动性冲击缓和后，中国优质资产有望重获北上净流入。

疫情使得消费行业遭遇重创。国家统计局发布的数据显示，2020年1-2月社会消费品零售总额52130亿元，同比下降 20.5%，这是自1995年以来社零增速首次出现同比下滑，在此之前，除2003年5月受非典影响社零增速曾降至4.3%外，其余月份社零增速均在5%以上。

白酒本是消费品，但经历过行业历史上的数次冲击，对行业及股价造成宽幅震荡，投资者多以周期品视角，理解白酒的行业演进与投资逻辑，高频跟踪批价、库存、动销成为主流研究方法。

本文不构成任何投资建议。