从2020年两会释放的信号看白酒市场消费新趋势

2020年的两会与往年最大的不同是没有提及GDP增长目标，稳字当头。另外释放信号会不断采取措施提振消费信心，让经济发展回归到正常道路上。这是由于今年疫情的影响，各行各业都受到一定程度的不利影响，对大消费行业的冲击较大，特别是旅游、娱乐、线下餐饮等行业。据国家统计局数据显示，2020年一季度，社会消费品零售总额78580亿元(人民币，下同)，同比下降19.0%。5月22日，两会中政府工作报告提出，今年拟安排地方政府专项债券3.75万亿元，比去年增加1.6万亿元，重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲的“两新一重”建设。通过稳就业促增收保民生，提高居民消费意愿和能力，多措并举推动消费的回升，支持餐饮、商场、旅游等生活服务业恢复发展。

一、各地加大消费券补贴，消费指数逐步回暖。

由于疫情的影响，全国经济下滑，消费疲软，为了刺激消费，全国各地陆续发放消费券刺激消费，其中，不乏“满100减20”、“满200减100”等不同金额优惠的消费券。同时，消费券的发放，也带动消费的复苏。

消费券的发放力度来看，一二线城市的消费券发放金额较大，从已发布的城市来看，杭州在3月26日起预计发放16.8亿元消费券，郑州在4月1日宣布将向市民发放4亿元消费券，其他多个城市发放消费券力度都在亿元以上。由此可见，各地为刺激当地消费的复苏，由政府出资，企业让利的形式，向市民发放消费券。

随着各地的复工复产、政策的支持及消费券的刺激之下，我国的社会消费品零售总额已在逐步恢复，据国家统计局数据显示，我国的社会消费品零售总额在2020年2月、3月及4月分别同比下降20.50%、15.80%及7.50%，由此可见，社会消费品零售总额在逐月的同比跌幅收窄，其中，4月的全国社会消费品零售总额降幅比3月份收窄了8.3个百分点，优于3月较2月的降幅收窄。

除此之外，5月24日，国家发展改革委副主任宁吉喆在国务院新闻办新闻发布会上表示，随着各地企业的复工复产，我国的消费规模结构扩大和升级的趋势没有改变，相信5月社会零售数据会比4月更好一些，虽然疫情之后不一定会迎来报复性消费，但恢复性的消费是肯定的。

二、食品加工行业逆势上涨，两会促消费政策预加码。

在疫情的冲击下，国内外需求大幅下降，大多数行业都受到很大的不利影响，其中不乏汽车、家电、旅游、服装、零售等行业。值得注意的是，柴米油盐作为生活的必备品，即使在疫情期间，需求也是相当强劲。

相信大家都还记得，在春节期间，也就是疫情之初，大多商超的百货被抢售一空，康师傅、火腿等包装食品一包难求，这是由于疫情期间，人们开始囤食物，以备不时之需，包装食品自然受到人们抢购。

疫情的影响之下，大多企业的业绩大幅下滑，甚至亏损，但不少食品加工行业的龙头企业的业绩却在2020年一季度逆势增长，其中，海天味业、金字火腿、双汇发展等不少大消费股在2020年一季度的业绩逆势增长。不仅如此，海天味业、双汇发展、涪陵榨菜等大消费股也在近期创出历史新高。

值得注意的是，白酒并非日常必要食品，但高端白酒茅台、五粮液在2020年一季度的业绩仍然逆势增长，股价也在近日创出历史新高。由此可见，高端酒类产品的消费更具有竞争力，这与我国人均收入的增长而带动的消费升级有很大的关联。

目前来看，我国拥有14亿人口，拥有庞大的需求潜力，叠加我国在2019年的人均GDP突破1万美元，说明居民消费正在优化升级，消费水平不断提高，虽然疫情改变了居民短期消费倾向，但改变不了我国消费升级的趋势。而在近日的全国两会期间，不少零售行业的全国人大代表提出建议疫情后“促消费、促就业”。随着两会政策对消费行业的支持，将助力我国的消费行业需求快速回升。

三、内需带来对酒类消费改变的四大认识。

1、认识一，品质升级带来消费需求的提升。

今年两会提出的坚定实施扩大内需战略，一方面是让扩大内需供给侧结构性改革相结合，让供给侧结构性改革去创造和拉动需求;另一方面也凸显了在当前复杂外部形势下提振内需的重要性和紧迫性。

国内百姓消费正在优化升级，同时我国正处于新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化深入发展阶段，短期虽受疫情影响需求受到压制，但内需潜力非常巨大，长期来看高品质的酒品升级必然带来消费需求的提升。

2、认识二，消费形式改变带来白酒呈现两极分化。

受疫情影响，百姓生活方式和消费习惯发生巨大改变，整体趋向回归基本生活需求，回归家庭消费需求。一方面，白酒自饮消费和家庭消费成为大众价位白酒消费的主流，价格重心下移，中低端白酒消费会进一步扩容;另一方面，高端消费的刚性需求依然保持坚挺，以茅台、五粮液为代表，而以普通政商务消费为主的次高端酒反而下滑严重，以洋河、剑南春、古井贡为代表。整体看两级分化趋势明显。

3、认识三，消费愈趋理性，捂紧钱袋消费成必然。

国内基层人员失业现象异常严重，特别是基层农民工和服务行业人员，百姓收入受到很严重的影响，带来消费的持续疲软。百姓消费由于没有了收入来源而愈加不敢消费和降维消费。两会反复强调各大城市必须放开设摊经营，让80年代的地摊经济重回百姓的生活中，就是为了保护基层百姓的收入来源和满足低消费的需求。可见中央已经意识到了经济疲软给百姓消费带来的重大影响。

4、认识四，酒类行业的白银10年宣告结束。

如果2012年前被称为白酒发展的黄金十年，之后被称为白酒发展的白银十年，那么今天可以说白酒发展的白银10年提前结束了。根据全球经济发展和国内经济发展的大周期来看，白酒行业是和经济发展大周期紧密吻合的。未来3-5年全球经济都将萎靡不振，战争风险日益加大，国内消费需求将持续疲软。酒类消费将呈现一个弱增长和滞增长阶段，这个阶段将持续3-5年时间。