白酒消费有望引领反弹 酒企提前锁定线下流量入口

期在资本市场，白酒消费板块个股涨幅居前，百润股份、青岛啤酒等有领涨表现。随着国内消费恢复，拉动内需促进消费成为政策导向，白酒消费有望引领反弹。在消费高峰到来之前，许多酒企已经提前开始全面发力，营销逆行，迎接品牌疫后复苏。

疫情不改酒类行业反弹趋势

据国家统计局统计数据显示，2020年1-2月全国白酒产量为116.5万千升，累计下降16.9%，2020年2月前全国白酒产量有小幅度下降。疫情发生至今，资本市场可谓风云变幻。上证指数累计下跌 4.88%，食品饮料行业指数累计下跌 4.50%，白酒板块指数累计下跌 8.71%。

但若把目光放长远，疫情其实并不会影响酒类行业趋势和企业内在价值。近期，从疫情趋缓期开始，消费股股价反弹，在食品饮料行业各细分领域中，白酒板块涨幅大于其他行业涨幅。尤其是以“茅五泸”为代表的高端酒，涨幅居前。

西部证券研报分析指出，从中长期来看，疫情不改行业趋势，整个行业的结构性增长趋势犹在，消费升级引领下行业稳中有升趋势不变，预计下半年白酒行业会有较大改善。另外，各地相继出台消费刺激政策，终端白酒消费缓慢提升。随着各地消费场景的解禁和恢复，白酒的补偿性消费将逐步释放。