净利涨幅迅猛 啤酒行业高端化初显成效
随着财报季逐渐接近尾声，啤酒上市公司第三季度成绩单也提交完毕。据酒讯记者统计8家啤酒上市公司三季度财报发现，三季度8家啤酒企业总营收超过482.47亿元，其中，青岛啤酒和燕京啤酒突破百亿，分别以248.97亿元、103.7亿元占比51.60%、21.49%。从财务数据来看，三季度啤酒上市公司大部分实现营收、净利双增，且呈现净利增幅远高于营收增幅的状态。业内人士分析表示，随着中国啤酒市场高端、超高端趋势的不断深化，消费市场同时也出现巨大空间。
受益高端产品
从整体盘面来看，前三季度啤酒行业可谓“几家欢喜几家愁”。青岛啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒、重庆啤酒、惠泉啤酒等5家品牌均呈现营收、净利双增的局面。从单个品牌来看，重庆啤酒、珠江啤酒、青岛啤酒三季度净利增长最为迅速，净利增幅分别为54.39%、43.40%、23.15%。
值得一提的是，对于营收、净利双增的原因，上述5家品牌均提到了产品结构调整、推动高端化。事实上，国内啤酒行业产量触及天花板已成既定事实，但从啤酒企业营收与净利都在上涨的情况可以看到，在产量趋于平稳的当下，高端化给啤酒品牌提供了新的增长空间。
相关数据显示，近10年来，中国高端啤酒整体销售额一直保持在10%以上的增长速度，目前中高端啤酒销售额占比已达到 63.7%，其中中端占 32.8%、高端占 30.9%。
其他三家业绩则不尽如人意。从营收增幅来看，兰州黄河与西藏发展两家啤酒品牌在三季度呈现负增长，其中，兰州黄河三季度创收3.62亿元，同比下降12.15%，西藏发展实现营收2.61亿元，同比下降0.81%。从净利润来看，2019年前三季度，百威亚太实现收入53.44亿美元，同比增长3.1%;实现净利润8.53亿美元，同比下滑5.1%;另外，西藏发展的盈利情况匹配其盈利状态，三季度净利润仅为500万元，同比下降105.61%。
对于业绩下滑，百威亚太解释称，主要是韩国市场行业竞争环境严峻，以及2019年第三季度百威在中国夜生活渠道表现疲软所致。西藏发展方面则在财报中表示，主要因控股子公司西藏拉萨啤酒有限公司本期营业收入和利润较上年同期大幅减少。
对此，业内人士指出，国内高端啤酒从销量占比上来看，已从2001年的1.9%提升至2019年的10.0%;同期，低端啤酒的销量占比则从89.1%跌至68.9%。值得一提的是，在美国这一成熟的啤酒市场，这一数据为42.1%，国内高端啤酒仍然具有巨大的成长空间。从啤酒企业三季报中也不难发现，业绩较好的5家企业都有布局高端产品线，而西藏啤酒和兰州黄河则一直是沉溺于区域市场主打低端产品，而百威净利下滑相较其他品牌则更加复杂。
三巨头格局隐现
以营收体量来区分，百亿俱乐部的青岛啤酒、燕京啤酒、华润啤酒占据啤酒行业第一梯队。3家企业在高端化的布局成为其盘踞山头的资本。
外资品牌百威一直掌握着国内啤酒高端市场的半壁江山，从消费量来看，百威亚太2018年在国内的市场占有率仅为16.2%，落后于华润雪花、青岛啤酒分别为23.2%、16.4%，但在高端市场、超高端市场，百威亚太则以46.6%的市场份额独霸一方。同期，在毛利率方面，2018财年百威亚太达51.9%，同期青岛啤酒、华润啤酒分别为31.7%、35.1%。
青岛啤酒方面，得益于产业机构升级和高端化的推进，2019年前三季度公司累计实现啤酒销量71.95亿升，毛利率为40.19%;同期，燕京啤酒销量 35.47亿升，毛利率提升至38.8%。
从华润啤酒年中报来看，其上半年实现销量63.75亿升，毛利率为37.8%。其中由于在2018年收购高端啤酒品牌喜力啤酒中国业务，华润啤酒中高档啤酒销量较去年同期增长7.0%，
燕京啤酒方面指出，2019年前三季度，公司啤酒量35.47亿升。2019年上半年起，燕京啤酒对标华润啤酒、青岛啤酒加速推进高端化，得益于此，燕京啤酒三季度毛利率上升至38.8%。
尽管从销量和毛利率来看，百威仍然占有绝对优势，但随着国内本土品牌高端化进程推动，市场格局很快会迎来变化。
来自阿里线上的数据显示，2019年1-8月，青啤、百威、雪花啤酒的收入分别为1.4 亿、1.2 亿、0.4亿、同比增长57.2%、24.8%、64.6%。
啤酒营销专家方刚对酒讯记者表示，百威亚太在高端酒的优势正在收到国内啤酒巨头的挑战。据悉，2019年前三季度，百威亚太中国市场的收入增长4.7%，其中每百升啤酒的收入增长7.2%，但销量却下降2.3%。
区域品牌市场压力陡增
方刚认为，由于啤酒行业整体增幅不大，基本处于横盘状态，与此同时，青岛啤酒、雪花啤酒等龙头企业的收入、销量实现增长，其抢占的份额多属于区域品牌及二三线品牌。因此，珠江、重庆等啤酒区域性较强品牌，受到极大的挤压。
反应更慢的下游品牌在跟不上高端化进程的同时，徘徊在掉队边缘或者已然掉队。从三季度的业绩来看，惠泉啤酒5亿的营收显然无法与上游的十亿、百亿俱乐部的品牌竞争，而几乎失去市场存在过的兰州黄河和西藏发展则陷入了圈地自营也亏损的困境。
同时，在线上消费和大厂全国化的趋势下，区域小厂的市场将进一步遭受挤压，企业之间的差距在未来将或进一步扩大。