洋河业绩快报出炉 2020年预计营收211亿、净利74亿

日前，洋河股份公开了2020年度业绩快报，全年利润实现了增长，且连续两个季度利润保持双位数增长势头。数据显示，洋河股份2020年预计实现营业总收入211.25亿，同比下滑8.65%;净利润约为74.77亿元，同比增长1.27%。

洋河公告截图

对此，洋河股份在公告中方面表示，面对复杂多变的宏观环境和愈加激烈的竞争形势，公司一手抓疫情防控，一手抓调整转型，全年实现营业总收入下降，但净利润同比增长。

结合2020年三季报来看，洋河股份业绩已明显改善。数据显示，2020年前三季度，洋河股份营收189.14亿，净利润约为71.86亿。据此测算，在2020年第四季度，其营收约为22.11亿，净利润约为2.91亿，同比增长分别为9.01%和22.98%。

此外，在2020年第三季度，洋河股份营收和净利同比均实现了较快增长，其增幅分别为7.57%和14%。也就是说，洋河股份的营收在连续两个季度实现增长的同时，净利润更是连续两个季度保持了双位数增长态势，且增幅还在环比加快之中。这意味着洋河股份自2019年下半年进行调整后，业绩拐点已现。

开源证券表示，公司四季度营收、业绩进一步加速，主要原因一方面是2019年同期公司处于营销改革的阵痛期导致基数较低，另一方面随着产品、渠道调整基本完成，M6+、水晶M3、海、天系列从严控配额到适当放量，从而带动营收进入加速通道。

据了解，2020年，洋河全力推动“梦之蓝M6+”全国化版图深度拓展，目前已完成全国市场布局，市场反馈热烈。同时，洋河在2020年底还推出了梦之蓝水晶版，在“绵柔”的酒体设计框架下，做到了“绵润”的细分化的品质定位，并得到了消费者认可，梦之蓝产品矩阵也更为丰富。此外，洋河计划今年年内陆续完成天之蓝、海之蓝、梦9等产品的升级工作。

业界认为，洋河具有目前国内领先的白酒产能以及基酒储备优势，享受江苏较大的白酒市场以及领先的消费水平，同时海天在省外市场也有较强的消费基础。目前洋河各方面调整已进入积极趋势中，未来核心看点在于梦6+、梦之蓝水晶版等次高端与高端产品承接省内市场价位升级以及省外的板块化扩张。因费用效率以及产品结构提升，预计利润增速更快。

从渠道调研反馈来看，梦之蓝M6+换代升级后，终端价格有所上行，但得益于过硬的产品品质与容量扩容，消费者认可度高，作为次高端大单品，未来有望持续受益于消费向名酒集中趋势和行业扩容。而梦之蓝M3水晶版上市之后价盘稳定，目前正处于迭代之际，市场反馈良好，经销商预计2021年中秋节前完成全部换代。

华西证券指出，2021年春节期间，新品M6+和M3水晶版达到了公司预期，也完成了对部分老产品的替代，未来公司将针对市场综合表现，对天之蓝、海之蓝和M9进行产品和价格的升级，将带动公司整体的复苏增长。

在国海证券看来，洋河未来有四大看点。第一，M6+是公司未来动力引擎，通过 M6+放量实现两个目标，销售口径和财务口径均超100亿元;第二，M3水晶瓶卡位 400-500元价格带，有望加快恢复，海之蓝和天之蓝保证基本盘稳定同时价格带上移;

第三，复苏双沟品牌，未来双沟体量有望超100亿;第四，当前酱香热下，洋河于2016年6月收购的贵州贵酒有望分一杯羹，获得较快发展。

值得一提的是，2月23日，洋河股份发布公告称，公司召开2021年第一次临时股东大会和董事会上，张联东当选为公司第七届董事会董事长;选举钟雨为公司第七届董事会副董事长，并聘任钟雨为公司总裁。

从公告资料来看，张联东长期在宿迁当地学习和工作，并在洋河新区担任重要领导职务，并与今年1月出任江苏洋河酒厂股份有限公司(苏酒集团)党委副书记一职。

此外，张联东对于洋河股份的品牌发展、企业运营和人员情况都比较熟悉，并且对于洋河的重点项目和发展战略都有持续关注和深入思考。在1月12日，张联东接受采访时曾表示，围绕做大做强白酒产业规模，支持洋河股份扩大产能，推动白酒智慧酿造二期投产达效，助推10万吨陶坛库建成投用。

对照宿迁2021年重大产业项目投资计划表，洋河股份的10万吨陶坛库和白酒智慧酿造都位列其中，这表明地方政府对洋河股份的全力支持，在政策执行和发展思路上保持稳定连续。

业内人士表示，此次张联东出任洋河股份董事长，进一步明确表达了地方政府关于做大做强洋河股份的态度，新领导加入有望给洋河股份的调整做出更大的支持，带来更多地方政府的力量和资源。预计未来5年是洋河股份的关键期，洋河股份按照产品稳步升级、区域递进发展，有望重返高质量快车道。